谷歌9年投了(le)323家公司，大(dà)公司做投資就是沒夢想嗎？--合肥眉裏俏網絡科技有限公司

GV，原Google Ventures，是由谷歌的聯合創始人Larry Page和(hé)Sergey Brin于2009年3月創立的風(fēng)險投資資金(jīn)，由當時(shí)在矽谷名不見經傳的學神經學出身的Bill Maris領導。創立初期，Google Ventures不爲創業者所看(kàn)好(hǎo)，其被質疑創立目的實爲幫助Google獲取數據。然而事(shì)實證明(míng)，在創立不到(dào)半年的時(shí)間内，Google Ventures就成爲了(le)美(měi)國風(fēng)投基金(jīn)中最活躍的一支，目前已成爲了(le)一家全球炙手可熱的VC。

此種變化的關鍵在于GV從(cóng)最開(kāi)始就明(míng)确了(le)的投資理(lǐ)念——扶持創新，而并非是通過投資爲谷歌的發展進行布局。Maris在Google Ventures創建時(shí)就提出了(le)兩個條件：

第一，Google Ventures作(zuò)爲獨立部門(mén)運行，投資決策不受谷歌制約；

第二，Google Ventures不因谷歌的策略利益方向而進行投資。

換句話(huà)說，GV投資的對(duì)象并不一定能(néng)給Alphabet帶來(lái)直接利益，甚至有時(shí)它投資的項目會(huì)和(hé)Alphabet公司自(zì)身的項目産生競争關系，比如2013年投資的Uber和(hé)Alphabet都在嘗試開(kāi)拓自(zì)動駕駛汽車領域的市場。

此外(wài)，GV與谷歌之間有着一定的保密條款，谷歌無權過問被投企業的戰略或技術細節，因而創業者無需擔心創意被盜用(yòng)。

在被問及如何處理(lǐ)GV投資的公司與谷歌的利害關系時(shí)，Maris非常堅定地說：“GV的利益與創業者的利益一緻，如果一家被GV投資的初創企業發展到(dào)可以與谷歌競争的地步，這(zhè)就是GV巨大(dà)的成功，是GV最棒的投資。”

因此，着眼于那些(xiē)大(dà)膽且有前瞻性的想法，緻力于爲它們提供資金(jīn)支持，讓這(zhè)些(xiē)想法成爲現(xiàn)實的GV，更像是一個“造夢工(gōng)廠(chǎng)”。

二、布局多元化投資，五大(dà)領域、消費最多

GV目前管理(lǐ)資産24億美(měi)元，目标是每年投資約5億美(měi)元，其投資範圍異常廣泛。

GV近五年年投資走勢圖（Source：CB Insights）

據GV官網顯示，從(cóng)2009年起到(dào)現(xiàn)在，投資企業數量超323家，投資領域主要分布在消費（Consumer）、生命科學與健康（Life Science & Health）、數據與人工(gōng)智能(néng)（Data & AI）、企業服務（Enterprise）、機器人與硬件（Robotics & Hardware）五大(dà)賽道(dào)。其中投資數量最多的爲消費領域，項目數量達到(dào)115個，占比35%；其次爲企業服務領域，投資項目數量爲99個，占比31%；生命科學與健康類位居第三，56個項目、占比17%；數據和(hé)人工(gōng)智能(néng)領域投資數量爲38個，占比12%；機器人和(hé)硬件領域投資項目有15個，占比5%。

數據統計(jì)日期爲2018年5月13日

接下(xià)來(lái)我們對(duì)GV對(duì)上(shàng)述五大(dà)領域的投資布局進行逐一梳理(lǐ)。

消費（Consumer）

消費領域一直是GV的重點投資領域，尤其是以技術爲驅動的消費領域企業。曾擔任谷歌早期通信主管、現(xiàn)爲GV CEO兼執行合夥人的David Krane表示：“我見證過以技術爲核心的品牌是如何成功覆蓋數百萬人口的。當下(xià)随着每年上(shàng)網人口新增2億，由技術驅動的消費所蘊含的商機比以往更大(dà)，創業公司可以連接起更廣泛的全球市場。”

帶“*”号的爲已退出

同時(shí)，該領域的投資也(yě)反映了(le)GV在思考未來(lái)生活方式變化的可能(néng)性。例如，其投資的Bowery Farming（垂直農(nóng)場公司）可以在室内用(yòng)生物大(dà)數據最有效地種植蔬菜水(shuǐ)果，在城(chéng)市用(yòng)地緊缺、物流成本上(shàng)升的情況下(xià)，也(yě)許這(zhè)是未來(lái)城(chéng)市中不可缺少的一部分。

目前，GV在該領域投資的115家企業中，已有34家完成退出，占比30%。

企業服務（Enterprise）

企業服務也(yě)是GV的主要關注領域之一，它在該領域的投資基本可以被概括成幾大(dà)類：信息安全、數據管理(lǐ)及處理(lǐ)、辦公軟件、廣告服務。其中采取移動端形式的産品應用(yòng)有很(hěn)多，并且大(dà)部分公司都和(hé)谷歌業務有直接或者間接的聯系。

該領域GV共投資99家，其中26家實現(xiàn)了(le)退出，占26%。

生命科學與健康（Life Science & Health）

GV曾公開(kāi)表示有責任對(duì)人類的重要趨勢進行投資，而生命科學技術則是非常重要的一個部分，其中有8個具體方向被GV認爲其最值得投資的：基因測序、深入了(le)解大(dà)腦(nǎo)、重新重視(shì)抗生素、基因技術對(duì)抗癌症、基因修複、了(le)解微生物組、器官再造和(hé)幹細胞。

2017年，GV更是領銜成爲全球健康領域最大(dà)的投資者之一，這(zhè)要歸功于其參與了(le)癌症檢測專家Freenome價值6500萬美(měi)元的A輪投資，爲幹細胞移植平台Magenta Therapeutics提供了(le)5000萬美(měi)元的B輪融資，以及爲初創公司Science 37臨床實驗的C輪融資中注資2900萬美(měi)元。對(duì)此，Maris曾解釋道(dào)，當一家生物科技創業公司出現(xiàn)在投資者面前時(shí)，他(tā)們融資的中标率将大(dà)大(dà)提高(gāo)，因爲他(tā)們不是一夜就風(fēng)靡起來(lái)的App。“在生命科學這(zhè)領域，并沒有多少創業公司。或許你(nǐ)能(néng)在自(zì)家車庫裏花(huā)18個月推出個App成爲百萬富翁。但(dàn)在生命科學領域可沒這(zhè)麽容易，這(zhè)會(huì)是個更加傳統且緩慢的進程。”

同時(shí)，Maris還表示GV在這(zhè)類企業和(hé)投資隻會(huì)越來(lái)越多。“作(zuò)爲一個投資者，GV有責任将資金(jīn)投注到(dào)那些(xiē)最值得投資的項目上(shàng)，這(zhè)也(yě)是爲什(shén)麽我們對(duì)生命科學如此熱情的原因。”

目前GV在該領域共投資了(le)56家企業，退出其中11家，退出占比20%。

數據與人工(gōng)智能(néng)（Data & AI）

遍觀GV在數據與人工(gōng)智能(néng)領域投資的公司，可以發現(xiàn)這(zhè)些(xiē)公司大(dà)都是2B類型的，幫助各行業企業開(kāi)發大(dà)數據分析系統，或進行IT運營、測試、信息安全等服務。

在被公認爲是谷歌強項且爲其所重點關注的“數據與人工(gōng)智能(néng)”領域，GV投資的創業公司數量卻位居“生命科學與健康”領域之後。

究其原因，GV的思慮可能(néng)有二：

首先，谷歌公司自(zì)身在該領域已經位于頭部序列，暫不論是否需要通過投資來(lái)獲取外(wài)部能(néng)力，但(dàn)至少GV在其他(tā)初創公司上(shàng)的投入回報(bào)比或許還不及谷歌自(zì)身項目；

其次，投資底層技術也(yě)意味着如果VC不能(néng)在很(hěn)早期設定好(hǎo)退出路徑，則很(hěn)可能(néng)會(huì)面臨燒錢(qián)大(dà)、商業化未到(dào)來(lái)等一系列問題。

但(dàn)不可否認的一點是，該領域的投資也(yě)映射出Google加強行業延展的野心，比如收購了(le)緻力于解決交通擁堵問題的Urban Engines。

在該領域目前GV共投資38家，其中7家實現(xiàn)了(le)退出，占比18%。其中面向農(nóng)民的意外(wài)天氣保險公司Climate Corp已經被孟山都（Monsanto）斥資約9.2億美(měi)元收購，是一家準獨角獸公司。

機器人與硬件（Robotics & Hardware）

GV在這(zhè)個領域的投資雖然不多，但(dàn)涉及的品類很(hěn)多，包括：無人機、3D打印、VR設備、教育機器人、能(néng)源管理(lǐ)、服務機器人、農(nóng)業機器人等。

該領域GV共投資14家，其中3家實現(xiàn)了(le)退出，占21.4%。

三、頂級風(fēng)投+背靠科技巨頭，GV牛在哪？

單從(cóng)名稱上(shàng)來(lái)看(kàn)，“GV”就自(zì)帶了(le)兩重屬性：風(fēng)投+科技（谷歌）。進而，人們難免會(huì)将其分别置入風(fēng)投與科技兩個行業之中進行橫向比較，因而這(zhè)裏我們也(yě)将從(cóng)“傳統VC”及“科技巨頭”兩個維度對(duì)GV所具有的的特點、優勢及其對(duì)業界的影響做進一步分析。

在風(fēng)險投資業之中，相比紅(hóng)杉、Benchmark、KPCB等傳統頂級VC機構來(lái)，GV具有其獨特優勢。

首先，背後有谷歌全球最大(dà)數據庫和(hé)雲計(jì)算(suàn)的GV，在投資決策上(shàng)擁有優勢。畢竟這(zhè)個年頭，數據對(duì)于VC來(lái)說太重要了(le)。盡管VC界對(duì)于“通過計(jì)算(suàn)機算(suàn)法發現(xiàn)下(xià)一個‘喬布斯’”此類問題還未達成共識，但(dàn)一衆創投早已紮進數據分析，試求以其輔助投資行爲。此外(wài)，GV也(yě)可在一定範圍内爲被投企業提供谷歌數據方面的支持，以幫助企業進行更好(hǎo)的發展。

其次，GV的資金(jīn)都來(lái)源于Alphabet這(zhè)一主體，不存在多個母基金(jīn)，在一定程度上(shàng)也(yě)确爲一種優勢，相對(duì)傳統VC機構來(lái)講，Alphabet對(duì)GV提出的投資回報(bào)率可能(néng)更爲寬松，而這(zhè)也(yě)間接提高(gāo)了(le)GV投資的自(zì)由度，使得它能(néng)夠放(fàng)手投資其所看(kàn)好(hǎo)的創業公司。

第三，相對(duì)比國内戰投多與公司業務和(hé)戰略息息相關，GV的投資決策更加獨立、更像是一家獨立的VC機構。正如Maris曾反複強調的那樣，GV不會(huì)受谷歌整體戰略利益左右，他(tā)們自(zì)己的團隊可以決定與誰開(kāi)展合作(zuò)。Maris指出，“如果GV爲了(le)谷歌的策略目标而進行投資的話(huà)，那麽沒有一定運氣很(hěn)難取得成功，畢竟公司的整體策略是在不斷調整轉變的。”

最後，再讓我們來(lái)看(kàn)看(kàn)GV的投資回報(bào)。谷歌内部成員曾經表示：如果将GV與其他(tā)風(fēng)投基金(jīn)相對(duì)比，經營成果很(hěn)不錯。無論是在現(xiàn)實中還是報(bào)道(dào)上(shàng)人們都能(néng)看(kàn)到(dào)，谷歌公司對(duì)于GV的回報(bào)率很(hěn)滿意。例如，GV有史以來(lái)投入最多的Uber，擁有了(le)價值超過400億美(měi)元的估值。

當然，除了(le)追求高(gāo)回報(bào)以外(wài)，GV的投資在某種程度上(shàng)表明(míng)了(le)其對(duì)未來(lái)創新的種種期許——讓醫(yī)療更有針對(duì)性；用(yòng)互聯網推動金(jīn)融、教育和(hé)清潔能(néng)源的發展；讓孩子們可以通過玩(wán)具機器人了(le)解計(jì)算(suàn)機科學知(zhī)識等等。

最後，借用(yòng)谷歌企業發展高(gāo)級副總裁、谷歌風(fēng)投負責人David Drummond曾說過的一句話(huà)結尾：“世界上(shàng)的多數創新都不是谷歌貢獻的，但(dàn)我們卻有能(néng)力利用(yòng)自(zì)己的資金(jīn)、時(shí)間、努力、技能(néng)、頭腦(nǎo)和(hé)谷歌的品牌，幫助别人建設偉大(dà)的公司。這(zhè)是一件很(hěn)有意義的事(shì)情。”

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